近來，加密貨幣市場出現了一項引人注目的變動——八個自比特幣誕生以來就未曾移動過的錢包，突然在一個星期內轉移了共86億美元的比特幣。這一轉移的時間點正好與比特幣價格飆升至122,000美元，以及特朗普簽署美國首個重要加密貨幣法案的時間吻合。
這些所謂的「巨鯨」活動並非偶然。這些未曾動過的錢包代表了一些來自中本聰時代最大的個人持有。而其中，一個巨鯨在七月十七日直接將價值47.7億美元的四萬枚比特幣轉移至Galaxy Digital，資產管理公司隨即將其中的2.36億美元資金轉向幣安與Bybit等交易所。
隨著比特幣在七月十四日達到其歷史最高點122,000美元，特朗普總統於七月十八日簽署了GENIUS法案。該法案以308比122的投票結果，獲得兩黨支持通過，是美國史上首個主要加密貨幣監管框架。
法案推動機構信心
此舉展現了精心計算的市場動態。特朗普政府指定七月十四日至十八日為「加密週」，國會期間推進多項法案，包括CLARITY法案和反CBDC監控國家法案。但核心是GENIUS法案，該法案在七月十八日被特朗普總統正式簽署為法，實現其將美國建成全球加密貨幣中心的競選承諾。
GENIUS法案是首個針對穩定幣的聯邦立法，要求發行方保持全額一對一備用金，接受定期審計，並遵守反洗錢協議。證券交易委員會主席Paul Atkins稱其為「向前邁出的重要一步」，而特朗普本人則形容該法案為「金融科技的革命」。
在同一天，以太幣超過3,500美元，比特幣接近118,000美元，這些都反映出新法律賦予的合法性帶來的投資者信心。在法案簽署時，特朗普也簽發總統指令，終止先前政府對美國銀行與金融科技公司之間加密相關金融合作的限制，此舉實質上清除了採用的另一障礙。
GENIUS法案直接針對2380億美元的穩定幣市場，為銀行和公司發行合規數字貨幣鋪平了道路。比特幣ETF現在成為機構曝光的基石，吸收了過去幾週的150億美元資金流入，創造了處理巨鯨規模變動所需的流動性深度，卻不會破壞市場穩定。
市場調整隨著巨鯨撤出
巨鯨的活動立即引發市場波動。比特幣在七月十九日跌至117,000美元以下，交易日內低點達116,218美元，交易員將這些轉移解釋為潛在的賣壓。調整力度在Galaxy Digital開始將新接收的部分比特幣存入主要交易所後加劇。
儘管如此，此次下跌發生在歷史性漲勢之後。當前的牛市始於2025年四月，當時比特幣突破94,000美元，正值中美貿易緩和，這種情況讓比特幣在短短三個月內幾乎上漲了30%。這次漲市是比特幣半減後的12個月，通常是比特幣周期中的關鍵點，但與以往由零售FOMO驅動的情況不同，這次漲勢深受機構推動。ETF流入、監管明確性、企業財務採用是當前上升動能的主導力量。
儘管存在波動，機構需求依然堅挺。比特幣ETF在七月十九日錄得連續第11天的淨流入，吸收了5.22億美元的新資金。業內專業投資者似乎將巨鯨的行動視為戰略上的利潤獲取，而非市場基礎動搖的信號。
更廣泛的加密貨幣市場同樣反映出這一信心。以太坊自2024年2月以來首次超過3,800美元，這被視為某些交易員所稱的「山寨幣季節」的開始。社群情緒正在向ADA、XRP、HBAR、DOGE和XDC等代幣傾斜，資金開始從比特幣轉向其他幣種。
市場分析師認為，這些數十億美元的轉移能夠順利吸收而未出現恐慌或流動性緊縮，這是市場成熟的跡象。比特幣在短暫觸摸123,200美元後已穩定於118,000美元上下，整體市場開始反映出更大的深度和多樣化。
全球影響
GENIUS法案的影響超越了美國的範圍。非洲國家——其中尼日利亞在2023年7月至2024年6月期間以590億美元的交易量位居全球第二——可望從穩定幣監管的明確性中受益。該框架可以降低匯款成本並鼓勵在非洲市場上的監管協調。
南非則計劃在2025年4月前施行旅行規則以打擊金融犯罪，而如區塊鏈非洲會議2025等活動顯示大陸對此的興趣日益增加。在向全球標準對齊的過程中。南非金融監管法案的推出可以促進對非洲區塊鏈領域的投資，但若與美國標準不一致，可能會對當地加密貨幣企業帶來競爭挑戰。
市場成熟信號
巨鯨的行動透露出不只是典型的利潤獲取。當價值86億美元的持有者在十四年沉寂後開始移轉資產，顯示出這些早期採用者看到了市場結構的基本變化。新的監管框架可能已提供了機構信心，使他們終於能清算或重新配置當初在比特幣價格還未達4美元時累積的持有資產。
不是問題是否會有更多的巨鯨跟隨這一腳步，而是市場能否在持續的賣壓下保持吸收能力，同時保留機構信心。隨著比特幣ETF每週仍吸收數億元投資和山寨幣勢頭的增長，目前的調整可能更像是健康的利潤獲取而不是牛市的結束。