奈及利亞的退休金監管機構——國家退休金委員會（PenCom），正在計畫全面提升其對於基礎建設與私募股權的投資比重，為該國總額高達170億美元的退休金產業帶來重大轉機。目前，退休金基金只能將其資產的5%投資於基礎建設和私募股權，然而PenCom確認即將增加這一上限。根據其發言人易卜拉欣·布瓦依向彭博社透露的消息，新限制預計會在2025年第三季度末前公布。
長期以來，奈及利亞的退休金大部分仍偏向安全的政府債券，這些佔到了總資產的約62%。然而隨著通膨率在過去兩年內一直保持在20%以上，同時奈拉自2023年年中以來已經下跌了約70%，這些固定收益回報已顯著減弱。許多基金經理舉雙手贊同更廣泛的投資靈活性，布瓦依因此指出：「通膨對回報的影響極為不利，因此我們希望加大對替代資產的關注，以補充固定收益和傳統資產的回報。」
在正式政策改變之前，退休金基金已經主動擴張其投資範圍。私募股權的配置在2025上半年已經較前一年同期翻倍達到2294億奈拉，基礎建設方面的投資在同期也增加了49%，達到約2428億奈拉。然而，儘管增長顯著，這類投資僅佔總退休金凈資產價值的1%左右。
審查亦將緩解一項主要限制：基礎建設基金現行要求其資產組合中至低有60%需投資於奈及利亞項目。放寬這一限制將讓管理者在多元投資市場時更加靈活，並同時仍然能將資本流入奈及利亞的基礎設施缺口。這一時機對奈及利亞尤為關鍵。該國面臨著巨大的基礎設施赤字，估計到2040年，未鋪設的道路和老化的公共設施等缺口將達到8780億美元。根據PenCom所述，「擁有更多保證實質回報的選擇，於投資中更為安全。」
此次政策的調整，不只是單純的比率改變，更是奈及利亞政府面對持續的經濟波動與挑戰，試圖為市場注入更多變革與活力的一種表現。透過這些政策，政府對於民間合資與合作有了更大的期待，同時也期望能夠藉由引導資金流向，改善當地的基礎建設發展，進而刺激經濟。
Fund managers have long called for broader flexibility, and now Buwai notes: “We are not really okay with returns the way they are because inflation is having a significant negative impact. We really want to see traction in those alternative assets to complement returns from the fixed income and the traditional assets.”
除了政策的改變外，奈及利亞的經濟變化也是推動此改革的因素之一。隨著全球和區域市場不斷發展，奈及利亞有必要重新思考資產配置的最佳方式，以維持其退休金計畫的可持續性和競爭力。未來，奈及利亞如何在迅速變化的經濟環境中，保持政策的彈性和資本的流動性，將會是其退休金改革的重要考量。